智通财经APP获悉，施罗德投资资深好意思国经济学家George Brown表现，推测共和党有望保管其在众议院的无数上风。因此，特朗普有十分大的契机实施其策略议程。他答允进一步减税和放宽监管91porn vip，同期加征关税并收紧侨民策略，这一系列策略将对好意思国经济产生再通胀效应。

George Brown称，在一场原来看似势均力敌的选战中，特朗普最终得手打败贺锦丽，赢得了具决定性的告捷，成为好意思国历史上第二位非相接两度当选总统的东说念主。唯独尚待笃定的是，共和党能否同期掌控国会两院。尽管他们已再行夺回扣问院的适度权，但众议院的模式仍未生动，卓绝是在加州和纽约州竞争蛮横的选区。

George Brown预期，在本月稍后会进一步上调施罗德对2025年经济增长的预测，从刻下的2.1%上调。8月的预测是基于那时阛阓预期的赌盘走势，那时预期贺锦丽指导下的政府将处于分离处所。通胀可能会愈加毅力，这进一步支握施罗德的主张，即好意思联储不太可能如其表现般大幅减息。字据施罗德的分析，中性利率大致在3.5%傍边，而特朗普重返白宫或代表好意思联储需要将利率保管在这一水平以上。

施罗德投资集团首席投资总监Johanna Kyrklund表现，特朗普胜出好意思国总统大选，并未动摇施罗德对环球股市的正面推测，卓绝是仍然偏好好意思国股票。转头他夙昔的在野期间，特朗普曾视说念琼斯指数为其策略得手的鲜艳。在此配景下，施罗德仍然预期好意思国经济将好意思满“软着陆”，且财政策略有望不绝保握支握性。

Johanna Kyrklund指出，贸易风险则是主要变数。咱们或将很快听到特朗普在这方面的表态。短期内，特朗普的保护主义贸易态度将复古好意思元，但同期对好意思国除外的经济增长组成压力。施罗德预期中国政府将不绝履行刺激策略，以对消任何负面影响。

但是，欧洲的模式正变得愈加令东说念主担忧，因其可能堕入更具敌意的贸易环境，却衰退应酬这种挑战所需的合股指导力。施罗德仍然荧惑握有债券，事理与夙昔一致，即以沉稳收入为主义。但是，由于推广性财政策略的潜在影响，债券当作漫衍投资器具的遵循仍靠近挑战。

合座来看，施罗德依然以为经济“硬着陆”的风险较低，但这届政府的贸易及财政策略可能会增多2025年后期通胀上涨的风险。

固定收益：好意思国大选或带来更高收益率及握续的好意思元强势

施罗德投资固定收益策略师James Bilson表现，数据透露好意思国近期的经济增前途展强劲。在此配景下，任何财政策略的放宽都将使好意思联储好意思满并保握通胀主义变得愈加贫窭，并增多经济“无着陆”的风险。因此，施罗德以为这一后果将导致收益率上涨、好意思国债券进展受压，且好意思元将保握强势。夙昔数周，阛阓仍是朝这一标的出现显明变化。

在贸易方面，策略在中期内可能出现波动，施罗德预期短期内阛阓对环球贸易周期的担忧将影响欧洲等地区产生负面影响，导致欧元兑好意思元走弱。

施罗德投资好意思国固定收益诈欺Lisa Hornby则表现，阛阓的初步反应是好意思国国债收益率速即上涨，收益弧线变得愈加陡峻（即短期与永恒利率之间的差距扩大）。施罗德以为，好意思国国债的收益范围很可能仍是上移，除非好意思国经济堕入衰退，不然10年期国债收益率再次跌破3.5%的可能性不大。

相同地，历史陶冶透露，当一个政党适度政府通盘分支时，收益弧线每每会变得愈加陡峻，因此，施罗德预期这一趋势将延续。信贷息差（即企业债券相对无风险利率的特等溢价）在选举后果生动后显明缩窄，阛阓充分反应出对企业更故意的策略环境（如潜在的企业减税和放宽监管）。

施罗德预期，跟着特朗普启动任命其政府中枢团队，某些行业所受的影响将变得愈加明确。固定收益阛阓的其他部分则进展较为分化。在新兴阛阓中，投资级别和高收益的息差进展强劲。好意思国的经济增长期景有助于鼓励新兴阛阓的经济增长，但压力点将聚会在新兴阛阓货币上。

特朗普的促增长策略似乎正在推高好意思联储的中性利率，短期内施罗德预期这将支握好意思元走强。尽管如斯，好意思国的永恒结构性失衡问题，尤其是财政赤字，最终可能会永恒对好意思元组成压力。

固然选举是热点话题，但它并非投资定位的主要驱启程分。施罗德以为，投资者刻下边临的最大挑战在于，风险与呈报的权衡已显贵改变。具体而言，投资者对每单元风险的呈报条目或接受的呈报，与历史水平比拟急剧下落。尽管企业基本面矜重，但信贷息差处于历史范围的底部10%。这标明刻下的风险/呈报框架存在非对称性，下行风险的概率远高于上行空间。共和党全面告捷的潜在策略变动增多了不笃定性，这进一步表现阛阓应该纳入更多的风险溢价，而非减少。

新兴阛阓股票：关税策略可能组成风险

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新兴阛阓股票诈欺 Tom Wilson指出，特朗普政府对新兴阛阓股票可能较多是负面影响。此外，好意思国的高关税策略可能会促使中国遴荐更显贵的刺激策略来夺目其对经济增长的冲击。

贸易关税和特朗普政府的其他策略可能会对好意思国形成通胀。施罗德预期这将形成好意思元走强、通胀上涨、好意思联储宽松策略减少，以及好意思国收益弧线上涨。这些变化对新兴阛阓股票呈报宽绰不利，同期亦对货币组成压力，并适度央行的策略。

与其他新兴阛阓比拟，印度受特朗普策略影响的风险较小，因此印度在短期内可能具有夺目性。在中国，阛阓目下仍有强劲的策略支握。尽管贸易存在不生启程分，但中国仍可能推出更多刺激策略，因此施罗德对其中立不雅点仍保握严慎。

环球股票：企业减税及放宽监管或为好意思股提供支握

施罗德投资环球股票诈欺Simon Webber表现，对好意思国股票的12个月推测保握乐不雅，主要由温情的盈利增长所支握。尽管如斯，若收益弧线不绝上行（即债券收益率上涨），这将启动对股票估值组成压力。特朗普的胜选可能对企业盈利带来一定风险，尤其是关税策略或将对依赖中国入口商品的行业利润率组成不利身分。此外，预期对侨民的适度可能带动工资增长，尤其是在奢华和配置等行业。

这些身分将进一步加重通胀压力。具有订价权的公司（即大略在不挫伤需求的情况下升迁价钱的企业）在这种环境下会进展愈加优异，尽管需求受到阻碍的风险依然存在。

对好意思国企业来说，较为正面的是，特朗普提议的企业减税无疑将是利好身分。放宽监管也应为好意思股带来支握，尤其是对大型银行和东说念主工智能（AI）等科技范围，这些范围在范围较大的科技公司之外仍具备可不雅的后劲。本色上，在一些情况下，结构性投资主题或将在新一届特朗普政府期间茁壮发展，因为好意思国为保管其时期指导地位，可能会透过放宽监管来进一步荧惑转变。

施罗德以为，在特朗普的指导下，好意思国将退出大部分环球应酬情景变化的神色。这可能会阻碍好意思国在要道情景时期价值链上的营业投资，并将众人能源转型的焦点转向其他地区，尤其是在中国和欧洲，这些地区的能源转型步调将不绝加快。

能源转型：绿色激发措施靠近挑战，但可再生能源的成本上风依然沉稳

施罗德Greencoat北好意思洲行政总裁David Boyce指出，夙昔15年来，风能和太阳能的发电成本大幅下落，如今已可与化石燃料的可变成本相忘形。对公用作事公司而言，从成本效益的角度来看，转向可再生能源仍是成为不成逆转的趋势。

当选总统特朗普曾表现但愿扫尾对洁净能源行业的经济支握，但他或难以片面废除《通胀削减法案》。要斥逐绿色能源的税收激发措施，必须赢得好意思国国会的支握，而新总统可能无法松驰争取到这一支握，因为该法案所带来的粗拙经济刺激效应无法冷落。

施罗德投资环球资源股票组合司理Alex Monk表现，特朗普政府的策略可能会进一步鼓励通胀上涨。本钱成本是可握续能源神色发展以及奢华者对洁净能源产物需求的要道推能源。因此，投资减少和神色延误将加重电动车、屋顶太阳能和热泵等中枢时期的奢华者接管速率放缓的风险。

尽管共和党全面告捷带来策略层面的短期不笃定性，但施罗德以为，全面废除《通胀削减法案》等进犯举措的风险相对较低。

此外，策略并非能源转型的唯独驱能源，好意思国也不是这些公司的唯独阛阓。施罗德一直强调，众人能源转型的永恒驱启程分有三个：1）成本和时期的握续改善；2）奢华者和企业对可握续能源产物和干事需求的增长；3）永恒策略支握。 在这么的配景下，尽管好意思国策略环境的变化无疑会带来挑战，但这不应模煳对其他鼓励该范围投资力量的存眷。

总结而言，施罗德以为，能源转型权衡股票的估值已充分反应了各式潜在的策略变动和阛阓波动。

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